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QIPs - 回报,期望:分析

时间:2020-01-22  author:支觯尹  来源:沙巴体育  浏览:181次  评论:35条

更为人所知的合格机构配售或QIP是印度公司最近流行的融资工具。市场在本财政年度有所回升,这使得公司有机会在流动性枯竭的市场筹集资金。起来。 QIPs是一种快速且具有成本效益的筹集资金的方式,而印度公司则毫不犹豫地通过该途径筹集资金。 据报道,有超过30家公司宣布计划采购QIP,2010财年第四季度总价值估计为40,000亿卢比。

但是对QIP的热情是短暂的,特别是当市场在高预期预算之后短暂下跌时。 尽管此后更广泛的股票市场已经恢复,但有些光泽似乎已经消失了QIP。 事实上,许多公司正在探索其他的融资方式--GDR,IPO和FPO。

VCCircle进一步分析了QIP故事,如果路线仍有蒸汽留在仪器中。

迄今为止的故事

QIP的故事始于两家房地产公司--Unitech和印度公牛房地产在2009财年前两个月成功融资。 虽然Unitech通过QIP途径筹集了3.25亿美元的资金,但Indiabulls的房地产筹集了5.65亿美元。 事实上,QIP的早期收益令人印象深刻 - Unitech的投资者在一个月内的初始投资增长了33%,而Indiabulls的房地产价格比QIP价格高出8%。

公司利用低流动性环境的机会为其扩张计划,现有项目或重新调整其债务权益比率提供资金。 尽管QIP的初始表现强劲,但后来参加QIP比赛的一些参赛者并未受到强烈欢迎。 以GMR Infrastructure,Sobha Developers和HCC为例。 GMR Infra最近根据市场情况撤回了4800卢比的QIP,而Sobha Developers只能筹集53卢比,而不是目标145卢比。 HCC Constructions有类似的经验 - 它打算筹集的1500卢比,只有480亿卢比是实际筹资。

期望

QIP故事是Catch-22之一。 当市场持平或下跌时,投资者可能会关注未来的回报。 另一方面,在市场上涨和估值需要合理。 如果股票价格在短时间内大幅上涨,价格可能被认为高于公平估值。 由于QIP的底价与前两周的平均价格相同,因此使得定价不灵活,这一事实变得复杂。

尽管如此,有趣的是要注意QIPs的库存表现。 现在市场已经开始再次获得收益,投资回报也在改善。 我们查看了在2010财年第一季度完成QIP的12家公司。 一周前,投资者的投资回报率为11个。 相比之下,截至昨天,其中7个问题处于绿色阶段。 QIP的平均回报率从过去一周的-14.5%上升至昨天的正值8%。 当我们将上次收盘时的收益与7月份的平均收益进行比较时,投资回报率也会有所提高。

此外,QIP具有不具有锁定期的强大优势。 这实质上意味着投资者可以随时通过该途径出售在公司中获得的股份。 因此,他们不一定需要对该部门或公司进行中长期呼叫。 在市场上涨的情况下,可以期待快速回报。

此外,投资银行家仍在向公司推荐QIP发行,以及见证公司通过该途径筹集资金的兴趣。 对于与更广泛的经济密切相关的部门尤其如此。 随着2010财年第一季度增长前景的改善和强劲的季度业绩,基础设施和消费导向型行业预计将通过QIP筹集资金。 银行和金融服务领域就是一个很好的例子。 到目前为止,拉贾斯坦邦银行和LIC住房融资已宣布打算进行QIP,但迄今为止尚未取得进展。 本周早些时候,LIC Housing Finance为其QIP提供了一个时间框架 - 将在2010财年第二季度完成。 是的,银行也在本周宣布了一个QIP,根据今天的报告,HDFC已经收到了其董事会的一个。

其他一些公司也明显感兴趣。 REC和REI Agro也宣布了QIP计划。

QIP是否会失去其他筹资工具的光泽?

但由于缺乏投资者对某些QIP的反应以及市场表现不佳,QIP方面仍然受到了一些损害。 最近的公司公告显示,我对资本注入的兴趣仍然存在。 但是,QIP以外的路线越来越受到关注。

例如,Tata Power和Suzlon能源公司宣布了GDR,而Reliance Capital表示将很快进行首次公开​​募股。 UB集团也表达了筹集更多资金的愿望,但据报道,他们认为没有采取QIP路线。 事实上,塔塔电力和UB都引用了同样的担忧 - 更倾向于投资者基础而不是QIP所提供的投资者基础,这限制了投资者对印度投资者的基础。 然而,需要注意的是,IPO路线可能并未直接进入QIP,因为许多公司在今年早些时候已经计划进行首次公开​​募股 - 最近的经纪报告显示印度公司计划筹集超过53,000卢比的资金。在今年的IPO中,这远远高于QIP中估计的40,000卢比。

总而言之,虽然未来可能会有大量其他资本发行路线,其中一些必然会导致QIP发行减少,但公司仍在寻求通过QIP途径筹集资金。 鉴于市场条件的改善以及投资者的回报,这尤其得到了推动。

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